6月15日，資本市場再迎一項(xiàng)基石性政策的修訂，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，近期，中國證監(jiān)會對《上市公司治理準(zhǔn)則》（以下簡稱《準(zhǔn)則》）進(jìn)行修訂，自6月15日起向社會公開征求意見。

記者了解到，《準(zhǔn)則》在2002年首次發(fā)布實(shí)施，但近年來市場變化劇烈，上市公司治理中也出現(xiàn)了一些新情況新問題，因此市場也急需與目前市場情況，國際環(huán)境接軌的新的《上市公司治理準(zhǔn)則》。

對于此次修訂，高莉表示：“《準(zhǔn)則》修訂工作始終堅(jiān)持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的十九大精神，堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，立足中國國情、借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，推動上市公司完善治理、規(guī)范運(yùn)作、提高質(zhì)量，注重保護(hù)投資者尤其是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。”

修訂經(jīng)過充分調(diào)研

作為資本市場以及上市公司治理的重要基石政策，證監(jiān)會高度重視此次修訂工作。

“證監(jiān)會相關(guān)部門在基礎(chǔ)研究、案例分析、規(guī)則梳理方面做了大量扎實(shí)工作，廣泛征求了相關(guān)部委、證監(jiān)會系統(tǒng)單位和上市公司、機(jī)構(gòu)投資者、中介機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者等各方意見。”一位接近證監(jiān)會的內(nèi)部人士透露。

記者了解到，《準(zhǔn)則》修訂工作在2016年就已經(jīng)啟動，在兩年多的時間里證監(jiān)會主席劉士余在公開場合多次強(qiáng)調(diào)，要抓緊修訂《上市公司治理準(zhǔn)則》，在這一期間證監(jiān)會多次組織研討會，召開了各類座談會30 場次，參與上市公司230多家次、機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)等60多家次。另外，證監(jiān)會通過各種渠道，進(jìn)一步擴(kuò)大國際交流，吸收借鑒境外市場公司治理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

事實(shí)上，就在本周，即《規(guī)則》向社會公開征求意見的前3天，證監(jiān)會還召開了一場《上市公司治理準(zhǔn)則（修訂稿）》征求意見座談會，由主席劉士余主持，副主席閻慶民、主席助理張慎峰出席會議，邀請了多位企業(yè)家出席。

“多次召開座談會都邀請了上市公司的企業(yè)家來參與研討，這充分說明證監(jiān)會在修訂準(zhǔn)則的時候尊重企業(yè)，也尊重企業(yè)家精神?！鄙鲜鼋咏C監(jiān)會人士指出。

與會企業(yè)家認(rèn)為，這次征求意見的“修訂稿”充分總結(jié)和吸收了我國上市公司監(jiān)管制度規(guī)則完善和境內(nèi)外市場公司治理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，直面新情況新問題，對于進(jìn)一步完善上市公司治理、提高上市公司質(zhì)量等具有重要意義。

最終，新的《準(zhǔn)則》在歷時兩年修訂后在6月15日正式向公眾征求意見。

平衡公司治理

記者了解到，新修訂《準(zhǔn)則》其中一個最大亮點(diǎn)即是引入了機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理，約束控股股東權(quán)力，強(qiáng)化獨(dú)董權(quán)責(zé)并規(guī)范要求以達(dá)到平衡公司內(nèi)部治理的目的。

首先是引入機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理，在新增第七章中，《準(zhǔn)則》明確了要鼓勵機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理，依法行使股東權(quán)利，并對外公開參與公司治理情況及其效果。

與此同時，《準(zhǔn)則》還規(guī)定，上市公司董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)立審計(jì)委員會并對審計(jì)委員會的職責(zé)作了強(qiáng)化。

“引入機(jī)構(gòu)投資者和強(qiáng)化審計(jì)委員會，都是希望上市公司內(nèi)部治理的時候第三方的聲音和權(quán)力可以更大一些，這樣也有利于公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的平衡?！币晃恢袀惵蓭熓聞?wù)所的律師對記者表示。

引入和強(qiáng)化第三方權(quán)限的同時，《準(zhǔn)則》修訂后在很大程度上將加強(qiáng)對控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方的約束。

“針對實(shí)踐中部分控股股東、實(shí)際控制人濫用控制地位，損害中小股東合法權(quán)益的情況，征求意見稿進(jìn)一步強(qiáng)化了約束，在誠信義務(wù)、承諾履行、保持上市公司獨(dú)立性、信息披露義務(wù)等方面提出了新要求?！鼻笆鼋咏C監(jiān)會的內(nèi)部人士指出。

獨(dú)立董事也在公司治理結(jié)構(gòu)中扮演重要的角色，但長期以來，上市公司獨(dú)董的作用一直被市場詬病?！稖?zhǔn)則》修訂后提出要強(qiáng)化并且規(guī)范獨(dú)董的權(quán)限和職責(zé)，讓其在公司規(guī)范治理的過程中發(fā)揮應(yīng)有作用。

例如新的《準(zhǔn)則》便規(guī)定，上市公司股東間或董事間發(fā)生沖突、對公司經(jīng)營管理造成重大影響的，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)積極主動履行職責(zé)，維護(hù)上市公司整體利益。

多維度考量質(zhì)量

上市公司質(zhì)量并不能簡單用財(cái)務(wù)指標(biāo)來代替，證監(jiān)會在修訂《準(zhǔn)則》的過程中也明確了多維度考量上市公司質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)。

與此同時，記者獲悉此次準(zhǔn)則修訂的核心訴求之一便是希望上市公司應(yīng)當(dāng)貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，弘揚(yáng)優(yōu)秀企業(yè)家精神，積極履行社會責(zé)任，形成良好公司治理實(shí)踐。

因此，環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理（ESG）等新發(fā)展理念重要的衡量指標(biāo)，在此次修訂中，證監(jiān)會明確了ESG信息披露的基本框架。

另外，新《準(zhǔn)則》征求意見稿第九十四條、九十五條中還分別規(guī)定了：“上市公司應(yīng)當(dāng)依照法律法規(guī)和有關(guān)部門的要求，披露環(huán)境信息以及履行扶貧等社會責(zé)任相關(guān)情況。披露公司治理相關(guān)信息，定期分析公司治理狀況，制定改進(jìn)公司治理的計(jì)劃和措施并認(rèn)真落實(shí)?！?/span>

前述接近證監(jiān)會的內(nèi)部人士則表示：“形成了ESG 信息披露的基本框架，與國際主要市場的ESG信息披露發(fā)展保持了同步，有利于提高我國上市公司的ESG評級，提升我國資本市場的國際競爭力?！?/span>

事實(shí)上，在擴(kuò)大開放的過程中，海外投資者也十分重視上市公司ESG的發(fā)展情況，MSCI便表示會對納入成分股進(jìn)行ESG評級，為有責(zé)任投資要求的投資者提供參考，并有可能在此基礎(chǔ)上另外構(gòu)建ESG指數(shù)。